Tekna第三季度营收增长61%，EBITDA创纪录，增材金属粉末需求持续升温

一家做金属粉末的加拿大公司，三季度收入涨了61%。

它叫Tekna，总部在魁北克，给增材制造供金属粉末。第三季度营收1340万加元，折合937万美元，去年同期是830万加元，580万美元。

EBITDA（息税折旧摊销前利润）也创下了纪录，190万加元，133万美元。

钱是从哪来的？公司给了两个方向。

一头是材料业务，航空航天、国防和医疗客户的订单一直没停。另一头是系统业务，那边的项目执行推进得不错。

财报里更值得看的是订单这一栏。

订单接收额同比翻倍，做到1060万加元，741万美元。在手订单2550万加元，1784万美元，去年同期是1820万加元。

Tekna的说法是，这些在手订单让它有了直到2027年的营收可见性。

还有个细节，交付周期在缩短，客户单笔订单的规模在变大。这两件事凑在一起，通常说明客户不是来试试水的，是真的在往上加量。

为什么会这样？Tekna把一部分原因放在了制造业回流和本地化制造上。

过去几十年，全球制造业的逻辑是把零件送到成本最低的地方去造，供应链拉得越长越好。这几年风向变了，离客户近一点、链条短一点，重新成了硬指标。增材制造恰好是这套逻辑的受益者，哪儿需要零件就在哪儿打印，不用等船期。

Tekna也维持了原来的目标，到2030年实现两位数的年营收增长。

当然，账不能只看收入那一栏。

贡献利润率从57.6%降到了50.7%。公司把原因归结为低利润率的材料销售占比上升，再加上一些非经常性项目。

拆开看就是，卖得多了，但卖出去的东西结构变了，低利润率的先走量。这个数字往下掉，短期看不太好看，也是这份财报里最需要盯着的一处。

Tekna首席执行官Claude Jean对这份成绩的评价是，「我对第三季度取得的进展感到满意，材料业务保持积极势头，系统业务表现强劲，利润率也在改善。」

往四季度看，他提到新的材料订单在支撑这股势头。同时，正在进行的基地整合以及亚洲实体的简化，正在打造更精简的成本基础和更简单的运营结构，从而强化Tekna实现长期价值创造的基础。

这话听着像标准的管理层表述，但放到一家做金属粉末的公司身上其实挺实在。粉末这门生意，产能铺在哪儿、成本结构有多重，直接决定了它能不能在价格战里站得住。

回到这份财报本身，收入涨61%，EBITDA创纪录，订单翻倍，在手订单的能见度排到了2027年。一家上游材料商能拿出这样的数字，说明增材制造的需求端确实在动。

只是利润率这道口子，还得看后面几个季度能不能补回来。