只有5分钟，要决定基金要不要投8亿美元给3D打印相关的航天大项目。

我们做了个小游戏。

事情起因是上篇文章SpaceX招股书提到3D打印的次数是零。

延伸阅读：SpaceX招股书提到3D打印的次数竟然是？

很多时候，这招股书里读不出关注的东西的感觉太熟悉了。

还有VC读者说，平时看项目就是这种状态，公开材料一堆，但关键问题往往不在材料表面，要自己拼。

不如把这种感觉做成一个游戏。

你扮演基金投资经理

凌晨5点，桌上的咖啡还在冒气。合伙人发来一条消息：

猎户星动力下周开IPO路演。投决会今天上午9点。你是这单尽调负责人。基金可能投8亿美元做pre-IPO轮。

只有5分钟，桌上摊着12份文件，需要回答5个问题。

错一道在投决会出洋相，错两道可能让基金踩雷。

12份文件不是平均分布的。

有SEC公开的招股书摘要，有第三方供应商的8-K，有CEO个人推文，有USPTO专利清单，有FAA的咨询函复印件，有匿名渠道流出的备忘录，有做空机构反推报告，也有咖啡店里被人不小心落下的几行字。

每份文件都有A到D的可信度标签。

A级是SEC备案的硬证据，D级是Reddit上某个网友的小道消息。

把对的证据钉到推理板上，信誉条会涨。

钉错了一份干扰证据，合伙人会怀疑你的判断力。

5道题，5种尽调动作

第一题考产能反推。

要从蓝光8-K抓到累计设备数，从产品规格表抓到单台年产能，从招股书脚注抓到每台发动机需要的零件数，然后做一道小学应用题。

第二题考毛利率口径。

董秘在电话会议上承诺35%。同行GAAP实际毛利率23%。

差12个百分点怎么解释？

第三题考核心人才稳定性。

第四题考估值锚。

第五题最后决断。前4题的所有线索都汇总到这里。

你要给合伙人一个真正的建议，全投、减规模、不投、还是改投同业。

游戏里所有的公司、人名、数字都是虚构演练。

如果你是VC/PE从业者，玩完或许有共鸣。

如果你是创业者，玩完能更理解投资人桌子对面的视角。 

如果你是3D打印行业读者，玩完会发现一级市场看你这个行业时关心的是另外一组问题。 

如果你跟这些都没关系，就当一个5分钟的解压侦探游戏。

有侦探桌面的氛围、有计时器的压迫感、有翻面证据和加密文字的小机关、有打字机敲击和翻纸的音效。

玩完终局可以一键复制三样东西：

• 一段战绩

• 一段完整的投决会发言稿可以直接粘贴

  （根据你的答题成绩生成对应的口吻）

怎么玩

点击左下角阅读原文直接开玩，当一回投资人。

打开右上角可以一键开关声音。

玩完会出现一个戳章，从最好的合格投资经理到最差的BLOWN UP（可能让基金踩雷）。

不论你拿到了合格还是踩雷，欢迎截图发到我们公众号留言区。

为什么做这个

3D打印行业很多时候像SpaceX招股书里的那个0字。

是的，行业很大、很重要、很多大客户在用。但在资本市场的故事里，它很少是主角。

我们写文章是一种讲述方式，但有些事情，玩一遍比读一遍记得更牢。

这个小游戏就是我们尝试把一级市场怎么看这个行业做成一种可以亲手摸到的体验。

桌上12份文件，5分钟，5道题。

本游戏所有公司、数据、人物均为虚构演练，不构成任何投资建议。

我们过去做的一系列交互实验室都放在了同一个地方：

amyidao.com/bslab

延伸阅读：

3D打印的尽头是写代码？30秒玩懂计算工程设计

用VibeCoding给3D打印月球塔做个小游戏

给苹果新CEO做一份3D打印行业简历

3D打印水冷散热模拟小游戏，体验英伟达显卡随时烧毁

3D打印可能是给孩子最好的科学启蒙

日本增材制造军工产业链关联图谱

3D打印这个行业有太多东西，光读字读不明白，亲手玩一下更直观。

点击此处直接开玩，当一回投资人