3D打印占火箭发动机80%重量，Ursa Major凭23亿美元SPAC交易上市

一家靠3D打印造火箭发动机的公司，准备通过SPAC上市了。

Ursa Major Technologies，可以译作「大熊座科技」，已经和Bleichroeder Acquisition Corp. III签了最终业务合并协议。

这家SPAC壳公司由Inflection Point资产管理公司领导。

合并后的实体将更名为Inflection Point Mach X Bleichroeder Corp.，预计交易在2027年第一季度完成，然后以股票代码IPXX在纳斯达克交易。

Ursa Major首席执行官克里斯·斯帕尼奥莱蒂说，「威慑取决于能否可靠、安全且大规模地建造。」

十一年来，公司一直在为推进、制造、测试、鉴定和飞行这些底层工作投入。

他说，这笔交易就是为了把已经打好的基础，转化成客户需要的生产能力。

这句话让人想起冷战时期的军备竞赛，导弹数量本身就是威慑的度量衡。

想深入了解Ursa Major的增材制造战略和未来目标，可以听听行业媒体VoxelMatters最近的一期播客。

嘉宾是增材制造总监汤姆·波莫尔斯基。

这家总部在丹佛的制造商，主要做高超音速飞行器、固体火箭发动机和太空机动系统。

增材制造几乎贯穿了它所有产品线。

那具体到发动机上，这个比例有多夸张呢？

比方说经过飞行验证的Hadley发动机，采用富氧分级燃烧设计，按质量算大约80%是3D打印的。

主要旋转机械和燃烧部件都用金属激光粉末床熔融技术来做。

这台发动机为美国国防部的高超音速测试平台提供动力，已经完成超过10次高超音速任务。

Ursa Major在俄亥俄州的两个工厂里，运行着九台金属激光粉末床熔融设备。

材料包括镍基合金718和625、Haynes 230、铜合金、马氏体时效钢和17-4不锈钢。

它还在德国3D打印设备商EOS的机器上开发了自定义扫描路径软件，后来EOS把这个功能纳入了标准许可产品。

公司甚至用大语言模型来帮助编写扫描策略，在打印过程中平衡热载荷。

说回交易本身，投前股权估值约16亿美元，投后估值约23亿美元。

交易包含至少3.5亿美元的PIPE私募股权承诺，其中约1.1亿美元在签署时已经到位。

Inflection Point和新的机构投资者，以及包括XN在内的现有支持者一起领投了PIPE。

根据赎回情况，Ursa Major还可以额外保留高达3.45亿美元的资金。

双方董事会已经一致批准交易，不过还需要股东和监管部门的批准。

这个估值不是小数目。

Ursa Major成立于2015年，已经筹集了大约3.8亿美元的私人资本。

现在在六个设施里雇佣了超过360名员工，占地近500英亩，涵盖设计、制造和测试基础设施。

公司累计进行了超过5500次地面测试，发动机测试时间达到140,000秒。

交易所得资金会用于扩大固体火箭发动机、HAVOC导弹系统、液体高超音速发动机和太空机动系统的生产规模。

近期资本将把科罗拉多州加勒顿基地从固体火箭发动机测试设施转变为大规模生产园区。

同时会支持液体发动机制造、增材制造产能、全弹开发，以及规模化生产所需的营运资金。

固体火箭发动机项目里，有美国海军的MK 104双推力火箭发动机，目前在一项新的1000万美元合同下作为第二来源设计。

这个项目正在推进关键设计评审和静态点火测试。

还有Lynx，一款围绕单元胞方法构建的固体火箭发动机产品线，可以在共享设备上生产直径从7厘米到51厘米的发动机。

在高超音速领域，Draper液体火箭发动机采用高浓度过氧化氢作为氧化剂，曾是空军研究实验室「经济可负担快速导弹演示验证」项目的推进和集成支柱。

这个导弹已经飞行过两次，正在融入Ursa Major的完整高超音速全弹HAVOC。

公司也为竞争环境下的卫星机动性提供在轨推进系统。

Inflection Point董事长兼创始人迈克尔·布利策认为，这次融资规模和公司的制造成熟度直接相关。

他说，Ursa Major花了十多年时间建立并验证技术、飞行记录和先进制造架构，之后需求才加速到今天的非凡水平。

技术成熟度、制造准备度和快速扩张需求这三者的结合很罕见，最终促成了由Inflection Point领投的历史性大规模PIPE。

Inflection Point此前已经通过SPAC合并，把Intuitive Machines（纳斯达克代码LUNR）和USA Rare Earth（纳斯达克代码USAR）两家公司推到了公开市场。